司马迁在《货殖列传》中说“故物贱之征贵，贵之征贱”，讲的是市场规律物极必反，货物价格低到了极点，就该向贵的方向发展了，反之亦然。从去年开始的大宗原材料价格上涨，导致一些上下游行业处在水逆状态，家电行业也曾备受折磨。然而就在最近，笼罩在这些行业上空的乌云终于消散了——铜铝等大宗原材料价格回落。那么，家电行业能否像许多人期望的那样立即迎来逆势反转呢？

图片来源：网络视频截图

铜铝等大宗原材料价格回落

家电生产离不开铜、铝、钢、塑料等大宗原材料。以空调为例，这些原料占到了成本的50%。而洗衣机和冰箱的原材料成本占比则更高一些，约占60%。彼端原材料价格一涨，此端居于下游的家电行业，只能被动接受，跟风涨价，以应对成本增加的压力。

2021年年初，受俄乌战争影响，以铜为代表的大宗原材料价格开始上涨。除格力等少数头部企业声称坚持不涨价外，大多数家电企业不得不随之提高价格。而涨价所带来的直接后果，就是本来需求端并不旺盛的市场进一步遇冷。家电行业整体陷入寒冬。

情况从二季度起出现了转机。受美联储加息影响，市场对全球经济衰退担忧提升，铜价大幅下挫。二季度铝均价环比下降7.1%，冷轧板环比下降2.18%。

据证券时报·数据宝统计，7月6日，伦敦LME铜价一度下探至7300美元/吨以下，创一年来新低。与年内高点相比，下跌幅度达到32.77%。

家电行业立即迎来逆势反转？

业内分析，铜铝等大宗原材料价格回落，对于整体家电行业来说，无疑是重大利好。其中，以铜为主要用料的空调类家电企业，将受益最多。但如果就此简单地理解为家电行业的拐点马上就要来了，恐怕也不尽然。

这其中的原因很复杂，既有疫情等外部因素的影响，也有行业自身发展的限制。谁都知道，长期以来，家电是作为下游行业与房地产行业深度捆绑在一起的。以往，房地产行业迅猛发展，也带动了家电行业的快速提升。

近两年，疫情时有反复，房地产市场整体下行，波及到了家电行业。2020年的数据是，我国家电市场规模8333亿元，同比下降6.5%。2021年，数据变化为，我国家电市场规模8811亿元，同比增长5.7%。这样的涨幅，显然力度不够。在这样的背景下，家电巨头们都在期待恢复2019年的盈利水平。

然而在消费需求不变甚至萎缩的情况下，恢复是需要时间的。之所以说，消费需求不变甚至萎缩，一是基于疫情时有反复，二是基于人们固有的消费观念。大型家电更换频率不高，普通人的理念是“没坏就凑合用”。再者，之前在家电下乡政策的刺激和鼓励之下，彩电、冰箱、洗衣机、空调等传统大件家电的普及率已经很高，整体市场空间已经趋向饱和。

恢复行业生机希望或系于小家电

市场是奇妙的。或许聪明人早已注意到，大型家电的光芒逐渐暗淡之时，也正是小家电后来居上、抢占市场份额的高光时刻。如今，宅经济、懒生活盛行，年轻人的消费理念已经成为主流。空气炸锅、扫地机器人、洗碗机等小家电火遍全网。数据上的体现是，2020年我国小家电市场规模已达4500亿元，预估2023年能达到6000亿以上的规模。

对于冲出C位的小家电来说，目前的局面，机遇与挑战并存，市场竞争将会变成愈加激烈。

文/杜海燕

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